扎堆发行GDR！新能源汽车公司纷纷拓展海外市场

今年以来，A股上市公司掀起了一轮发行全球存托凭证(GDR) “热潮”。

iFinD数据显示，今年以来已有约20家A股上市公司成功发行或筹划发行GDR。其中，健康元、乐普医疗、杉杉股份、格林美、国轩高科等公司已成功实现境外上市，上市目的地包括瑞士证券交易所、伦敦证券交易所等。10月以来，多家公司发布关于发行GDR进程的公告，包括巨星科技、先导智能、中鼎股份等。

积极拓展海外市场

9月15日，乐普医疗发行GDR并在瑞士证券交易所上市的提示性公告显示，公司拟发行不超过约1768万份全球存托凭证，其中每份GDR代表5股公司A股股票，发行的GDR价格区间初步确定为每份GDR12.31美元至12.68美元。瑞士时间9月21日，乐普医疗发行的GDR在瑞交所上市。

9月16日，锦江酒店发布公告称，公司发行GDR事项已经上海市国资委批复通过。此前发布公告称，公司拟发行GDR并申请在瑞交所挂牌上市，公司募资拟用于拓展及升级主营业务。东兴证券研报称，公司发行GDR，有望强化全球布局，虽然短期或产生一定摊薄影响，但中长期看有望助力公司把握行业整合机遇。

9月21日，健康元发布公告称，公司拟初始发行不超过约485万份全球存托凭证，其中每份GDR代表10股公司A股股票。本次发行的GDR所代表的新增A股股票上市后，公司的股本总数将变更为不超过约19.4亿股。公司发行的GDR于瑞士时间9月26日在瑞交所上市。

对于巨星科技发行GDR，财通证券研报分析认为，GDR上市将构建海外融资平台，有望提升公司国际影响力、提振品牌知名度，从而强化终端渠道拓展与业务协作能力，并进一步助力公司行业整合战略落实。

多为新能源汽车产业公司

iFinD数据显示，发行GDR的企业大多属于新能源汽车产业公司。

中鼎股份10月9日发布的公告显示，为了深化公司国际化布局，推动主营业务向智能化和电动化迈进，公司拟发行GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。10月24日，中鼎股份发布公告称，公司子公司AMK Holding GmbH & Co.KG(简称“AMK公司”)中国子公司安美科(安徽)汽车电驱有限公司近期收到客户通知，公司成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目三款车型空气悬挂系统供给单元总成产品的A点供应商。

值得一提的是，AMK公司主要配套捷豹路虎、沃尔沃、奔驰等高端客户。在与投资者互动的问答区，公司提到，欧洲能源动力费用上升对公司略有影响，但目前产能及业务订单饱和，且公司在原材料上涨前已采取多种措施，包括改变供应商付款方式等，也做了部分战略储备。

9月28日，拟发行GDR的先导智能在其官方微信公众号表示，公司团队开发的首条GW级TOPCon光伏电池智能工厂产线在行业Top客户端验证，量产转换效率突破25%，日产能达30万片以上，良率和碎片率达到业内领先水平，整线运营成本再创TOPCon产线行业最低。在第三季度扩产与招标旺季中将继续积蓄可观的新签订单量，并将在国内电池厂扩产、海外电池厂扩产、国内整车厂新布局锂电池业务的三大确定性但节奏非一致的扩产潮之下，未来有望持续斩获订单，业绩持续增长。

杭可科技8月30日在接受机构调研时表示，公司除了与传统的日韩客户保持紧密合作外，与欧洲客户也接触增多。目前公司已在德国设立全资子公司，并已组建专业的销售团队，与欧洲市场相关锂电池企业进行密切对接，将积极参与未来的招投标。

扎堆瑞交所上市

记者梳理发现，大部分发行GDR的A股上市公司选择在瑞交所上市。

信达证券研报称，瑞士交易所是欧洲最大、流动性最强的交易所之一，其平均估值较高。

权道资产管理有限公司首席分析师王振坤表示，瑞士是欧洲的金融中心，中国企业在欧洲上市，有利于企业的国际化发展，提高知名度，增加多元化的融资方式。

普华永道中国资本市场服务部合伙人武彦生表示，已经发行和准备发行GDR的上市公司，很多是从事动力电池和新能源装备相关产业的公司，这是中欧资本市场互联互通的良好开局，中欧在解决能源问题和产业供给问题上将会有广阔的合作前景和广泛的共同利益。

编辑：于红波

来源：中国证券报·中证网 作者：朱涵 乔翔

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